报告期内（2026年4月1日-6月30日）追高被套，光大保德信添天盈五年定期开放债券型基金（以下简称“添天盈五年定开债”）主要财务指标如下：本期已实现收益33,185,291.39元，本期利润33,185,291.39元，两者金额相等，因基金采用摊余成本法核算，公允价值变动收益为零。加权平均基金份额本期利润0.0042元，期末基金资产净值8,196,917,652.70元（约81.97亿元），期末基金份额净值1.0270元。
| 本期已实现收益 | 33,185,291.39元 |
| 本期利润 | 33,185,291.39元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0042元 |
| 期末基金资产净值 | 8,196,917,652.70元 |
| 期末基金份额净值 | 1.0270元 |
报告期内，添天盈五年定开债净值增长率为0.41%，同期业绩比较基准收益率1.20%，跑输基准0.79个百分点。拉长时间维度看，基金各阶段净值增长均显著落后于基准：过去六个月净值增长1.07%（基准2.39%，差距-1.32%），过去一年2.12%（基准4.82%，差距-2.70%），过去三年7.54%（基准14.46%，差距-6.92%），过去五年13.97%（基准24.09%，差距-10.12%）。自2020年3月9日基金转型以来，累计净值增长率18.30%，较基准31.10%差距达12.80个百分点。
| 过去三个月 | 0.41% | 1.20% | -0.79% |
| 过去六个月 | 1.07% | 2.39% | -1.32% |
| 过去一年 | 2.12% | 4.82% | -2.70% |
| 过去三年 | 7.54% | 14.46% | -6.92% |
| 过去五年 | 13.97% | 24.09% | -10.12% |
| 自基金转型起至今 | 18.30% | 31.10% | -12.80% |
基金管理人表示，本报告期内基金根据合同要求，配置到期日不超过下次开放日的政策性金融债等高安全性债券品种，力争赚取稳定票息收益。作为定期开放式债券基金，其封闭期内采取买入持有到期策略，投资于剩余期限（或回售期限）不超过基金剩余封闭期的固定收益类工具，并通过滚动回购维持杠杆，杠杆放大部分仍投向符合期限要求的固定收益品种。
报告期末，基金总资产14,817,797,955.74元，其中固定收益投资占比99.39%，金额14,727,952,942.59元；银行存款和结算备付金合计89,843,293.59元，占比0.61%；其他资产仅1,719.56元，占比0.00%。资产配置高度集中于固定收益领域，现金类资产占比极低，符合封闭期债券型基金的运作特征。
| 固定收益投资 | 14,727,952,942.59 | 99.39% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 89,843,293.59 | 0.61% |
| 其他资产 | 1,719.56 | 0.00% |
| 合计 | 14,817,797,955.74 | 100.00% |
从债券品种分类看，基金期末债券投资合计14,727,952,942.59元，占基金资产净值比例达179.68%，显示基金通过杠杆放大了债券投资规模。具体品种中，中期票据占比最高，达99.12%（8,124,593,286.61元）；企业债券占比61.87%（5,071,647,800.58元）；金融债券占比18.69%（1,531,711,855.40元）。三者合计占比179.68%，存在品种交叉统计可能（如部分中期票据可能同时属于企业债券范畴）。
重庆证券配资网| 金融债券 | 1,531,711,855.40 | 18.69% |
| 企业债券 | 5,071,647,800.58 | 61.87% |
| 中期票据 | 8,124,593,286.61 | 99.12% |
| 合计 | 14,727,952,942.59 | 179.68% |
期末基金前五大债券持仓集中度较高，均为信用债品种，单只占基金资产净值比例在3.42%-4.87%之间。其中，“24延长K1”（242165）持仓400万张，公允价值399,090,427.54元，占比4.87%；“24诚通控股MTN014”（102485173）持仓390万张，占比4.83%；“24海通02”（240587）持仓340万张，占比4.26%。需注意的是，“24海通02”发行主体国泰海通证券股份有限公司于2025年7月至2026年3月期间先后收到交易商协会自律调查、深交所监管函及证监会上海监管局警示函，基金管理人称已对其进行跟踪研究并遵循价值投资理念决策。
| 1 | 242165 | 24延长K1 | 4,000,000 | 399,090,427.54 | 4.87% |
| 2 | 102485173 | 24诚通控股MTN014 | 3,900,000 | 396,046,774.11 | 4.83% |
| 3 | 240587 | 24海通02 | 3,400,000 | 349,592,230.90 | 4.26% |
| 4 | 102580216 | 25川投资MTN001 | 3,000,000 | 302,587,439.77 | 3.69% |
| 5 | 132580007 | 25南京地铁GN001 | 2,800,000 | 280,002,491.07 | 3.42% |
报告期内，基金份额总额保持稳定，期初与期末均为7,981,769,470.56份，期间无申购、赎回及拆分变动。作为五年定期开放基金，当前处于封闭运作阶段，份额流动性受限，投资者无法进行申赎操作。
| 本报告期期初基金份额总额 | 7,981,769,470.56 |
| 报告期期间基金总申购份额 | - |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | - |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 7,981,769,470.56 |
报告显示，本基金存在单一机构投资者持有份额比例超过20%的情况。该机构期初持有4,014,143,137.28份，报告期内未进行申购赎回，期末持有份额占比达50.29%。基金管理人提示，单一投资者高集中度可能面临集中赎回风险，或对基金流动性造成冲击，限制投资运作，甚至导致基金资产规模过小而无法满足存续条件。
添天盈五年定开债当前面临多重风险：一是业绩持续跑输基准，自转型以来净值增长率落后基准12.8个百分点，长期收益能力存疑；二是债券持仓杠杆率高达179.68%，在市场利率波动或信用事件冲击下，可能放大净值波动；三是单一投资者持有超50%份额，流动性风险突出。投资者需密切关注基金业绩改善情况及信用债持仓风险，审慎评估投资决策。
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